委托信托持股汇总(终稿)

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定向募集、工会持股与委托、信托持股案例汇编
定向募集、工会持股与委托、信托持股案例汇编.....................................................................1
一、持股形式........................................................................................................................ 3
二、不同持股形式的规范途径............................................................................................. 4
（一）定向募集公司规范途径..................................................................................... 4
（二）工会、职工持股会直接或代为持股规范途径..................................................5
（三）委托个人持股规范途径..................................................................................... 6
（四）信托持股规范途径............................................................................................. 6
三、相关案例........................................................................................................................ 8
（一）定向募集公司案例............................................................................................. 8
1、002039 黔源电力..............................................................................................8
2、002045 广州国光............................................................................................ 11
3、002088 鲁阳股份............................................................................................ 13
4、002142 宁波银行（发起设立、增资时的内部职工股）.............................15
6、002181 粤传媒................................................................................................ 19
7、002186 全聚德................................................................................................ 20
9、002201 九鼎新材............................................................................................ 23
10、002237 恒邦股份.......................................................................................... 25
（二）工会、职工持股会直接或代为持股案例........................................................28
1、002012 凯恩股份............................................................................................ 28
2、002020 京新药业............................................................................................ 28
3、002022 科华生物............................................................................................ 29
4、002026 山东威达............................................................................................ 31
5、002030 达安基因............................................................................................ 32
6、002036 宜科科技............................................................................................ 33
7、002043 兔宝宝................................................................................................ 34
8、002061 江山化工............................................................................................ 35
9、002062 宏润建设............................................................................................ 36
10、002071 江苏宏宝.......................................................................................... 36
11、002074 东源电器.......................................................................................... 38
12、002103 广博股份.......................................................................................... 39
13、002109 兴化股份.......................................................................................... 41
14、002099 海翔药业.......................................................................................... 41
15、002126 银轮股份（工会持股）..................................................................43
（1）持股形式..................................................................................................... 43
（2）规范途径..................................................................................................... 43
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................43
16、002133 广宇集团（职工持股会）...............................................................44
（1）持股形式..................................................................................................... 44
（2）规范途径..................................................................................................... 44
1

（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................44
17、002144 宏达经编（股份公司设立前的员工持股会）...............................45
（1）持股形式..................................................................................................... 45
（2）规范途径..................................................................................................... 46
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................46
18、002155 辰州矿业（工会与委托个人持股）...............................................46
（1）持股形式..................................................................................................... 46
（2）规范途径..................................................................................................... 46
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................47
19、002159 三特索道（持股人数超 200）........................................................47
（1）持股形式..................................................................................................... 47
（2）规范途径..................................................................................................... 47
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................48
20、002160 常铝股份（控股股东的职工持股会）...........................................48
（1）持股形式..................................................................................................... 48
（2）规范途径..................................................................................................... 48
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................49
21、002165 红宝丽（内部职工股超比例、工会代持内部职工股和职工持股会同
时存在）.............................................................................................................. 50
（1）持股形式..................................................................................................... 50
（2）规范途径..................................................................................................... 52
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................53
22、002175 广陆数测（历史股东超 200）........................................................54
（1）持股形式..................................................................................................... 54
（2）规范途径..................................................................................................... 54
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................54
23、002182 云海金属.......................................................................................... 55
24、002184 海德控制.......................................................................................... 56
25、002233 塔牌集团.......................................................................................... 57
26、002202 金风科技.......................................................................................... 58
（1）职工持股形式............................................................................................. 58
（2） 规范途径............................................................................................... 58
（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................59
27、通产丽星（002243.SZ）..............................................................................59
28、海陆重工（002255.SZ）..............................................................................60
29、升达林业（002259.SZ）..............................................................................61
30、恩华药业（002262.SZ）..............................................................................62
31、新华都（002264.SZ）..................................................................................63
32、华昌化工（002274.SZ）..............................................................................63
（三）委托持股案例................................................................................................... 65
1、002064 华峰氨纶............................................................................................ 65
2、002078 太阳纸业............................................................................................ 65
3、002082 栋梁新材............................................................................................ 67
4、002107 沃华医药（个人委托法人）.............................................................68
2

5、002152 广电运通............................................................................................ 70

6、002163 中航三鑫............................................................................................ 71

（1）持股形式..................................................................................................... 71

（2）规范途径..................................................................................................... 71

（3）证监会反馈意见，保荐人、律师意见......................................................72

7、002217 联合化工............................................................................................ 72

8、滨江集团（002244.SZ）................................................................................74

9、川大智胜（002253.SZ）................................................................................74

10、美邦服饰（002269.SZ）..............................................................................75

（四）信托持股案例................................................................................................... 76

1、002106 莱宝高科............................................................................................ 76

2、002207 准油股份............................................................................................ 77

3、步步高（002251.SZ）....................................................................................78

4、水晶光电（002273.SZ）................................................................................79

根据《公司法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等法律法规，拟上

市公司中如果存在股权不清晰及发行前实际股东人数超 200 人的情况，都将构

成公司发行上市的实质性障碍。《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则

第1 号——招股书》要求第三十八条：“发行人曾存在工会持股、职工持股会持

股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的，应详细披露有关股份的形成

原因及演变情况；进行过清理的，应当说明是否存在潜在问题和风险隐患，以

及有关责任的承担主体等”。

如何妥善、彻底地解决这些问题，并在招股书中尽职披露，是拟上市公司和

我们投行人员在项目操作过程中的重要课题。

本文由韩宇鹏、王培玉、高鹏、曾远辉和刘皇岑共同汇总整理了中小企业板

274 家公司的 IPO 招股书、法律意见书等相关资料，搜索出57 家公司存在上述问

题，并将这些公司分为定向募集 11 家、工会（持股会）直接或代为持股 32 家、

委托持股 10 家和信托持股 4家。通过对不同持股形式的规范途径、保荐人意见及

证监会审核意见进行总结，希望能够在实际工作中给各位同事提供参考和借鉴。

一、持股形式

根据持股形式的不同，可以分为以下四类：

1、1994

年

月《公司法》生效前成立的定向募集公司，内部职工直接持

2、工会、职工持股会直接或代为持股；

3、委托持股；

4、信托持股。

二、不同持股形式的规范途径

（一）定向募集公司规范途径

对于定向募集公司所发行的内部职工股问题，应根据公司设立时间的不同，

处理标准也不同。

在1992 年5月15 日国家体改委发布《股份有限公司规范意见》至1993 年4

月3日《国务院办公厅转发国家体改委等部门关于立即制止发行内部职工股不规

范做法意见的紧急通知》期间设立的定向募集公司，发行内部职工股须经批准且

比例不得超过总股本的20％，

对于符合内部职工股审批与发行规定的公司，其内部职工股从新股发行之

日起满3年后上市流通。对于超比例发行内部职工股的定向募集公司，省级人民

政府出具的文件，该文件应说明内部职工股的发行和规范过程及公司在内部职

工股发行中存在的问题，并承担相应责任。其内部职工股从新股发行之日起满3

年后上市流通。

在1993 年4月3日至 1993 年7月1日国家体改委发布《定向募集股份有限

公司内部职工持股管理规定》期间，暂缓审批有内部职工持股的定向募集公司，

对于擅自批准设立的有内部职工持股的定向募集公司，省级人民政府出具的文

件，该文件应说明内部职工股的发行和规范过程及公司在内部职工股发行中存

在的问题，并承担相应责任。其内部职工股从新股发行之日起满3年后上市流通

在1993 年7月1日至 1994 年6月19 日国家体改委发布《关于立即停止审批

定向募集股份有限公司并重申停止审批和发行内部职工股的通知》期间设立的定

向募集公司，内部职工股占总股本的比例不能高于2.5％，对于符合内部职工股

审批与发行规定的公司，其内部职工股从新股发行之日起满3年后上市流通。对

于超比例发行内部职工股的公司，省级人民政府出具的文件，该文件应说明内

部职工股的发行和规范过程及公司在内部职工股发行中存在的问题，并承担相

应责任。其中符合2.5％规定的内部职工股，从新股发行之日起满3年后上市流

通；超出规定比例的其余部分的内部职工股由现有股东继续持有，暂不上市流

通。

在

1994

年

月

日之后，停止审批定向募集股份有限公司。1994 年6月

19 日以后审批的定向募集公司，在公司设立的合法性得到确认前，暂不受理其

股票发行上市申请。

根据 1993 年7月5日国家体改委发布的《关于清理定向募集股份有限公司

内部职工持股不规范做法的通知》的规定，内部职工股要由主管部门认可的证券

经营机构实行集中托管，不得在社会上转让，进行交易；在申请股票发行上市

时，公司内部职工股的托管确认率应达到

95% 以上；证券经营机构应当出具托

管证明。省级人民政府应对企业内部职工股的托管情况出具确认文件，保证内部

职工股托管情况真实。

（二）工会、职工持股会直接或代为持股规范途径

中国证监会法律部 2000 年24 号文“关于职工持股会及工会能否作为上市

公司股东的复函”中发表意见如下：

“根据国务院《社会团体登记管理条例》和民政部办公厅2000 年7月7日印

发的《关于暂停对企业内部职工持股会进行社团法人登记的函》(民办函

［2000］110 号)的精神，职工持股会属于单位内部团体，不再由民政部门登记

管理。对此前已登记的职工持股会在社团清理整顿中暂不换发社团法人证书。因

此，职工持股会将不再具有法人资格。在此种情况改变之前，职工持股会不能成

为公司的股东。

另外，根据中华全国总工会的意见和《中华人民共和国工会法》的有关规定

工会作为上市公司的股东，其身份与工会的设立和活动宗旨不一致，可能会对

工会正常活动产生不利影响。因此，我会也暂不受理工会作为股东或发起人的公

司公开发行股票的申请。”

至

年

月底，在深圳中小板上市的企业中，共有

家上市企业历史上

曾经存在过工会或职工持股会情形。为符合中国证监会法律部 2000 年24 号文件

精神，上市企业在上市前对工会或职工持股会持股进行了规范清理，主要分为

以下两种：

1、将工会或职工持股会持有的股份直接转让给符合条件的自然人和法人；

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摘要：

定向募集、工会持股与委托、信托持股案例汇编定向募集、工会持股与委托、信托持股案例汇编.....................................................................1一、持股形式........................................................................................................................3二、不同持股形式的规范途径...................................................

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