PE-VC尽职调查的10个方面55个子项

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PE VC 尽职调查的 10 个方面 55 个子项

2013-10-15IPO 头条中国并购

 根据多年积累的投资经验，总结出一套简洁而有效的投资要诀，

易学易用，简单有效。“我们对目标企业的 10 个方面及 55 个子项

去考察、分析、判断，最后得出我们的投资意见”。

　　10 个方面，55 个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方

面，由关键性子项到非关键性子项。前 4个方面共 10 个子项特别

重要，只有通过了第 1个方面，才能进入下一个方面即第 2个方面，

依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才

能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。

以下就是要诀。

一、看准一个团队(1 个团队)

　　投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的

领头人。创东方对目标企业团队成员的要求是：富有激情、

和善诚信、专业敬业、善于学习。

二、发掘两个优势(1 优势行业+2 优势企业)

　在优势行业中发掘、寻找优势企业。优势行业是指具有广

阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业;优势

企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的

优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争

力要突出，要超越其他竞争者。

三、弄清三个模式(1 业务模式+2 盈利模式+3 营销模式)

　　就是弄清目标企业是如何挣钱的。业务模式是企业提供

什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可

行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企

业的人力、资金、资源是否足以支持。盈利模式是指企业如

何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。营销模式是企业如何推

广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。好

的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。

四、查看四个指标(1 营业收入+2 营业利润+3 净利率+4 增

长率)

PE 投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、

查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。PE 投资非

常看重的盈利能力和成长性，我们由此关注上述的后两个指

标。净利率是销售净利润率，表达了一个企业的盈利能力和

抗风险能力，增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获取

更高的投资回报。

把握前四个指标，则基本把握了项目的可投资性。

五、理清五个结构(1 股权结构+2 高管结构+3 业务结构+4

客户结构+5 供应商结构)

　　理清五个结构也很重要，让投资人对目标企业的具体结

构很清晰，便于判断企业的好坏优劣。

1) 股权结构：主次分明，主次合理 ;

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PEVC尽职调查的10个方面55个子项2013-10-15 IPO头条中国并购根据多年积累的投资经验，总结出一套简洁而有效的投资要诀，易学易用，简单有效。“我们对目标企业的10个方面及55个子项去考察、分析、判断，最后得出我们的投资意见”。　　10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。以下就是要诀。一、看准一个团队(1个团队)　　投资...

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