第04章　工程经济

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　　考情分析
　　本章为重点章节，内容繁多，理论性强，学习难度较大，很多知识需要在理解的基础上掌握。本
章主要介绍了工程中经济评价的内容、方法及运用等。
　　从历年考试来看，本章分值众多，属于“拉差距”的章节。预计 2021 年的分值为 20 分左右。
　　【知识框架】
　　
　　
第一节　资金的时间价值及其计算
　　【知识点一】现金流量和资金时间价值
　　一、现金流量
　　现金流量图可以反映现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点
（资金流入或流出的时间点）。
　　
　　现金流量图的绘制规则：
　　1.横轴表示时间轴，0 表示时间序列的起点；n 表示时间序列的终点。轴上每一间隔表示一个时间
单位（计息周期）。整个横轴表示系统的寿命周期。
　　2.与横轴相连的垂直箭线表示不同时点的现金流入或流出；
　　3.垂直箭线的长度要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方或下方注明其现金流量
数值；
　　4.垂直箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点（作用点）。
　　【2020 考题·单选题】现金流量图中表示现金流量的三要素是（　）。
　　A.利率、利息、净现值 B.时长、方向、作用点
　　C.现值、终值、计算期 D.大小、方向、作用点
³³『正确答案』D
　　　　　 第1页
『答案解析』本题考查的是现金流量和资金的时间价值。现金流量图可以形象、直观地表示现金流量
的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金流入或流出的时间点）。
　　【例题·多选题】关于现金流量图绘制规则的说法，正确的有（　）。
　　A.横轴为时间轴，整个横轴表示经济系统寿命期
　　B.横轴的起点表示时间序列第一期期末
　　C.横轴上每一间隔代表一个计息周期
　　D.与横轴相连的垂直箭线代表现金流量
　　E.垂直箭线的长短应体现各时点现金流量的大小
³³
『正确答案』ACDE
『答案解析』本题考查的是现金流量和资金的时间价值。现金流量图的绘制规则如下：（1）横轴为
时间轴，0 表示时间序列的起点，n 表示时间序列的终点。轴上每一间隔表示一个时间单位（计息
周期），一般可取年、半年、季或月等。整个横轴表示系统的寿命周期。（2）与横轴相连的垂直箭
线代表不同时点的现金流入或现金流出。在横轴上方的箭线表示现金流入；在横轴下方的箭线表
示现金流出。（3）垂直箭线的长度要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方（或下
方）注明其现金流量的数值。（4）垂直箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点（作用点）。
　　
　　二、资金时间价值
　　
　　（一）含义
　　
　　资金的价值会随着时间的推移而变动，增值的这部分资金就是原有资金的时间价值，资金的价值
是时间的函数。
　　【例】银行存款，多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的资金时间价值。
　　（二）利率与利息
　　1.用利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度
　　在工程经济分析中，利息被看作是资金的一种机会成本。是指占用资金所付出的代价或者是放弃
现期消费所得到的补偿。
　　2.用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度
　　【例题·多选题】利息作为衡量资金的时间价值的绝对尺度，它指（　）。
　　A.占用资金所付出的代价
　　B.放弃使用资金所得到的补偿
　　C.考虑通货膨胀所得到的补偿
　　D.资金的一种机会成本
　　E.投资者的一种收益
³³
『正确答案』ABDE
『答案解析』本题考查的是现金流量和资金的时间价值。在工程经济分析中，利息还被理解为资金
的一种机会成本。这是因为，如果债权人放弃资金的现时使用权利，也就放弃了现期消费的权利。
从投资者角度看，利息体现为对放弃现期消费的损失所做的必要补偿。为此，债务人就要为占用
债权人的资金付出一定代价。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃现期
消费所得的补偿。
　　3.影响利率的主要因素
　　　　　 第2页
社会平均利润率 正向变动，在通常情况下，是利率的最高界限
资本供求情况 供不应求，利率升高；供大于求，利率降低
借贷风险 风险越大，利率也就越高；反之亦然
通货膨胀 通货膨胀率越高，利率越高；反之亦然
期限长短 期限越长，利率越高；反之亦然
　　【2020 考题·多选题】影响利率高低的主要因素有（　）。
　　A.借贷资本供求情况
　　B.借贷风险
　　C.借贷期限
　　D.内部收益率
　　E.行业基准收益率
³³
『正确答案』ABC
『答案解析』本题考查的是现金流量和资金的时间价值。利率的高低主要由以下因素决定：（1）社
会平均利润率。（2）借贷资本供求情况。（3）借贷风险。（4）通货膨胀。（5）借贷期限。
　　【例题·单选题】影响利率的因素有多种，通常情况下，利率的最高界限是（　）。
　　A.社会最大利润率 B.社会平均利润率
　　C.社会最大利税率 D.社会平均利税率
³³
『正确答案』B
『答案解析』本题考查的是现金流量和资金的时间价值。通常情况下，平均利润率是利率的最高界
限。
　　【2018考题·单选题】关于利率及其影响因素的说法，正确的是（　）。
　　A.借出资本承担的风险越大，利率就越高
　　B.社会借贷资本供过于求时，利率就上升
　　C.社会平均利润率是利率的最低界限
　　D.借出资本的借款期限越长，利率就越低
³³
『正确答案』A
『答案解析』本题考查的是现金流量和资金的时间价值。利率的高低主要由以下因素决定：（1）社
会平均利润率。通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。（2）借贷资本供求情况。借贷资本供
过于求，利率下降；反之，利率上升。（3）借贷风险。风险越大，利率也就越高。（4）通货膨胀。
通货膨胀越高，利率越高；（5）借贷期限。借款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就
高；反之，利率就低。
　　
　　【知识点二】利息计算方法
　　
　　【例 4.1.2】假如某公司以单利方式在第 1 年借入 1000 万元，年利率 8%，第 4 年（末）偿还，试计
算各年利息与年末本利和。
使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还
1
2
1000
1000
1000×8%=80
80
1080
1160
0
0
　　　　　 第3页
3
4
1000
1000
80
80
1240
1320
0
1320
　　
　　【提示】在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比。
　　【例 4.1.3】设以复利方式借入 1000 万元，年利率 8%，第 4 年（末）偿还，试计算各年利息与年末
本利和。
使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还
1
2
3
4
1000
1080
1166.4
1259.712
1000×8%＝80
1080×8%＝86.4
1166.4×8%＝93.312
1259.712×8%＝100.777
1080
1166.4
1259.712
1360.489
0
0
0
1360.489
　　F＝P（1+i）n→F＝P（F/P，i，n）
　　【提示】复利计算分间断复利和连续复利两种。前者为按期计算，后者为按瞬时计算。在实际应用中，
一般采用间断复利。
　　【例题·单选题】某企业从银行借入 1 年期的短期借款500 万元，年利率 12%，按季度计算并支付
利息，则每季度需支付利息（　）万元。
　　A.15.00 B.15.15 C.15.69 D.20.00
³³『正确答案』A
『答案解析』本题考查的是利息计算方法。500×（12%÷4）＝15（万元）。
　　【例题·单选题】某企业借款 1000 万元，期限2 年，年利率 8%，按年复利计息，到期一次性还本
付息，则第 2 年应计的利息为（　）万元。
　　A.40.0 B.80.0 C.83.2 D.86.4
³³
『正确答案』D
『答案解析』本题考查的是利息计算方法。第一年的本利和：1000×1.08=1080（万元）；第二年应
计利息：1080×8%=86.4（万元）。
　　【例题·单选题】某企业借款 100 万元，年利率为 8%，借款期限为 2 年，单利计息，则借款期内计
算两次和计算一次的利息差额为（　）万元。
　　A.0　　 B.0.32 　　C.0.64 　　D.1.28
³³
『正确答案』A
『答案解析』本题考查的是利息计算方法。计算两次：100×8%＋100×8%＝16（万元）；计算一
次：100×（8%×2）＝16（万元）。
　　【知识点三】等值计算
　　一、影响资金等值的因素
　　不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，也称为等效值。
　　影响资金等值的因素有三个：资金的多少、资金发生的时间及利率（或折现率）的大小。
　　　　　 第4页
　　【例题·单选题】下列关于现金流量的说法中，正确的是（　）。
　　A.收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大
　　B.收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小
　　C.投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大
　　D.投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小
³³
『正确答案』D
『答案解析』本题考查的是影响资金等值的因素。投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小。选
项A错误，收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越小；选项B错误，收益获得的时间越早、数
额越大，其现值越大；选项C错误，投资支出的时间越早、数额越小，其现值越小。
　　【例题·单选题】在资金时间价值的作用下，下列现金流量图（单位：万元）中，有可能与第 2 期
末 1000 万元现金流入等值的是（　）。
　　
³³
『正确答案』B
『答案解析』本题考查的是影响资金等值的因素。首先根据 1000 万元为现金流入判定 C、D 错误；选
项A错误，420（1+i）+600 肯定大于 1000 万元。
　　
　　二、等值计算方法
　　
　　　　　 第5页
摘要：

　　考情分析　　本章为重点章节，内容繁多，理论性强，学习难度较大，很多知识需要在理解的基础上掌握。本章主要介绍了工程中经济评价的内容、方法及运用等。　　从历年考试来看，本章分值众多，属于“拉差距”的章节。预计2021年的分值为20分左右。　　【知识框架】　　　　第一节　资金的时间价值及其计算　　【知识点一】现金流量和资金时间价值　　一、现金流量　　现金流量图可以反映现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金流入或流出的时间点）。　　　　现金流量图的绘制规则：　　1.横轴表示时间轴，0表示时间序列的起点；n表示时间序列的终点。轴上每一间隔表示一个时间单位（计息周期）...

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