合伙人股权的进入机制和退出机制

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合伙人股权的进入机制和退出机制

编者注：在公司发展的不同阶段，创业者都会面临公司股权架构设计问

题。如何搭班子？团队利益如何分配？公司如何治理？企业这些最核心的问

题，都跟同一件事相关：公司股权架构。

1.合伙人合伙创业第一天，就会面临股权架构设计问题（合伙人股权设

计）

2.公司早期要引入天使资金，会面临股权架构设计问题（天使融资）；

3.公司有三五十号人，要激励中层管理与重要技术人员和公司长期走下

去，会面临股权架构设计问题（员工股权激励）；

4.公司需要招兵买马、跑马圈地，加速发展，引入 A 轮、B 轮、C 轮投资人，

……IPO 时，会面临股权架构设计问题（创业股权融资）；

5.公司足够 NB，做到 BAT 的体量，需要把大公司做小，把老企业做新，

也会面临股权架构设计问题（孵化器、阿米巴经营）。

刚成立的创业团队该如何设计公司的股权结构，尤其是创业合伙人的股

权结构，一直都是一个最为困扰创业者的问题。当然里面的坑不仅多，而且

深。

下边这张图，是我们模拟的公司在天使阶段的股权架构图。从这张图表

我们可以看出，参与公司持股的主体，有中间部分的合伙人，左边部分的

“员工+顾问”，右边部分的投资人。我们今天讨论的是，中间部分的合伙人

股权的进入与退出机制。至于左边部分的“员工激励股权”与右边部分的

“公司创业融资”，我们后续再专门讨论。

在我们服务创业企业的过程中，我们见过各种版本合伙人股权战争的故

事，也帮创业朋友处理过各类股权战争的事故。我们发现，合伙人之间之所

以频繁爆发股权战争或闹剧，是因为他们既没有合伙人股权的进入机制，也

没有合伙人股权的退出机制。这就好比是，两口子不明不白结了婚。婚后发现，

双方完全是两个物种，想离婚时，却发现不知道该怎么离婚，甚至这婚还离

不了。

一、合伙人股权的进入机制

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摘要：

合伙人股权的进入机制和退出机制编者注：在公司发展的不同阶段，创业者都会面临公司股权架构设计问题。如何搭班子？团队利益如何分配？公司如何治理？企业这些最核心的问题，都跟同一件事相关：公司股权架构。1.合伙人合伙创业第一天，就会面临股权架构设计问题（合伙人股权设计）2.公司早期要引入天使资金，会面临股权架构设计问题（天使融资）；3.公司有三五十号人，要激励中层管理与重要技术人员和公司长期走下去，会面临股权架构设计问题（员工股权激励）；4.公司需要招兵买马、跑马圈地，加速发展，引入A轮、B轮、C轮投资人，……IPO时，会面临股权架构设计问题（创业股权融资）；5.公司足够NB，做到BAT的体量，需要把...

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