并购尽职调查的风险控制

2025-05-15 0 0 1.38MB 35 页 10玖币

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并购尽职调查的风险控制

一、尽职调查概述

二、财务尽职调查的风险控制

三、不同类型企业的并购风险

尽职调查又称谨慎性调查，一般是在达成初步合作意向后，投资人对

目标企业进行一系列现场调查、资料分析等活动。在整个投资并购流

程中，尽职调查占有非常重要的地位

发现投资机会、

项目接洽

初步确定投资

意向

尽职调查

商务谈判

设计投资

方案

签署最终

协议

增值与

管理

工作量分布： 20% 在挑项目，寻找机会；

50% 的对项目进行尽职调查；

10% 在谈判和设计投资方案；

20% 在投资后管理。

尽职调查的重要性表现在：是设计投资方案的基础，为下一

步决策提供支持

尽职调查的结果可能决定了并购是否能继续往前推进

尽职调查的结果是买卖双方讨论并购价格的前提

尽职调查为并购谈判做好准备

买方和卖方之间信息不对称，尽职调查可以识别并购过程中致命

缺陷或潜在风险，判断它们对投资及预期收益可能造成的影响

尽职调查的范围：涉及目标公司的业务、财务、法务等各方面

行业

•宏观经济环境

•市场架构和特色

•竞争态势

•公司定位

•机遇和挑战

业务

•优势和不足、发展战略

•产品、品牌、广告

•目标客户定价政策

•销售和分销渠道

•制造生产过程

•原材料和供应商

•研发、信息技术平台

财务

•预算和预测

•收入、成本的推

动因素和假设

•资本支出

•流动资金需求

•资本结构

会计

•审计报告和意见

•会计政策

•会计估计

•历史趋势分析

•或有负债

•税收优惠

•税务合规性

法律

•公司架构

•股权结构

•营业执照和许可证

•公司章程、股东协议、

董事会和企业治理

•知识产权、法律纠纷

•关联交易、主要合同

监管

•监管部门

•政策法规

•企业的社会义务

•审批程序

•法律制度演变趋势

•地域政治和政府支

持

人事

•组织结构图

•人事制度

•管理层的职衔、经

验、履历、工资和

激励机制

•雇员的（按部门

分）人数、福利

环境

•环境监测管理部门

•相关政策、法规、

规章

•环境的合规性检测

•审核程序

•目前的操作做法

•潜在的隐性成本

尽职调查组成部分

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摘要：

并购尽职调查的风险控制一、尽职调查概述二、财务尽职调查的风险控制三、不同类型企业的并购风险3尽职调查又称谨慎性调查，一般是在达成初步合作意向后，投资人对目标企业进行一系列现场调查、资料分析等活动。在整个投资并购流程中，尽职调查占有非常重要的地位发现投资机会、项目接洽初步确定投资意向尽职调查商务谈判设计投资方案签署最终协议增值与管理工作量分布：20%在挑项目，寻找机会；50%的对项目进行尽职调查；10%在谈判和设计投资方案；20%在投资后管理。4尽职调查的重要性表现在：是设计投资方案的基础，为下一步决策提供支持234尽职调查的结果可能决定了并购是否能继续往前推进尽职调查的结果是买卖双方讨论并购价...

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