新三板“股权代持”的成因及解决方式

2025-08-04 0 0 30KB 7 页 10玖币

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新三板“股权代持”的成因及解决方式

“股权代持”问题是企业首发上市及新三板挂牌中经常碰到的问题，而且往往会

拖慢项目进度。在企业上市过程中，该问题的出现可能会损害到拟上市公司股权

的清晰性，进而可能引起很多的利益纠葛和法律纠纷，所以证监会对此一直是

明令禁止的。

同样，对于拟挂牌新三板的企业来说，全国股转系统也明确要求企业清理好股

权代持问题。结合从业经验及项目实际情况，我们对股权代持问题及解决方案作

出如下总结。

一、股权代持的原因分析

关于股权代持的原因，大体可以总结出如下几点：

（1）某些人的身份当时不适合做股东，通过代持间接向企业投资；

（2）实际投资者人数太多，将一个团体的股份放在一个人身上，既保证了工

商程序的简便也便于员工管理；

（3）为了相互担保银行融资，通过代持的方式设立多家非关联企业；

（4）为了规避法律的某些强制性规定，采取代持形式完成投资或交易。

二、股权代持的法律效力及风险

1、股权代持的法律效力

我国《公司法》目前没有明确规定关于股权代持的条款，关于股权代持的法律效

力主要规定在最高院的司法解释中。《公司法司法解释（三）》第二十五条第一

款规定：“有限责任公司的实际出资人与名义出资人订立合同，约定由实际出

资人出资并享有投资权益，以名义出资人为名义股东，实际出资人与名义股东

对该合同效力发生争议的，如无合同法第五十二条规定的情形，人民法院应当

认定该合同有效。”该规定说明股权代持协议只要不违反合同法第五十二条规定

的情形，应当是有效的。

《合同法》第五十二条的具体规定为：“有下情形之一的，合同无效：一方以欺

诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益；恶意串通、损害国家、集体或者第三

人利益；以合法形式掩盖非法目的；损害社会公共利益;违反法律、行政法规的

强制性规定。”同时，《公司法解释三》对于委托持股安排中易引发争议的投资

权益归属、股东名册变更、股权处分等事项也进行了规定，这从侧面认可了委托

持股本身的合法性。

2、股权代持存在的法律风险

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摘要：

新三板“股权代持”的成因及解决方式“股权代持”问题是企业首发上市及新三板挂牌中经常碰到的问题，而且往往会拖慢项目进度。在企业上市过程中，该问题的出现可能会损害到拟上市公司股权的清晰性，进而可能引起很多的利益纠葛和法律纠纷，所以证监会对此一直是明令禁止的。同样，对于拟挂牌新三板的企业来说，全国股转系统也明确要求企业清理好股权代持问题。结合从业经验及项目实际情况，我们对股权代持问题及解决方案作出如下总结。一、股权代持的原因分析关于股权代持的原因，大体可以总结出如下几点：（1）某些人的身份当时不适合做股东，通过代持间接向企业投资；（2）实际投资者人数太多，将一个团体的股份放在一个人身上，既保证了工商...

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