股权融资的四种方式

2025-06-12 0 0 22.5KB 3 页 10玖币

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在企业融资的多种手段中，股权质押融资、股权交易增值融资、股权增资扩股融资和股权

的私募融资，逐渐成为中小企业利用股权实现融资的有效方式。随着市场体系和监管制度

的完善，产权市场为投融资者搭建的交易平台日益成熟，越来越多的中小企业转向产权市

场，通过股权融资缓解企业的资金饥渴，解决融资难题。

　　一、股权质押融资

　　股权质押融资，是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物，为自己

或他人的债务提供担保的行为。把股权质押作为向企业提供信贷服务的保证条件，增加了

中小企业的融资机会。

　　对于中小企业来说，以往债权融资的主要渠道是通过不动产抵押获取银行贷款。由于

大多数中小企业没有过多的实物资产进行抵押，各地政府为帮助这些中小企业获得资金，

提出利用企业股权质押进行融资。

　　据统计，武汉光谷联合产权交易所自开展股权托管以来，截至 2008 年9月，已为东湖

高新区内的艾维通信集团、武汉安能集团等 25 家公司融资 30 笔，融资总金额超过 5亿元。

　　江西省产权交易所至 2010 年12 月，办理股权质押登记 111 宗，融资 63.15 亿元。

　　吉林长春产权交易中心截止 2010 年末，通过股权质押协助企业融资 74 亿元。

　　股权质押融资，使“静态”股权资产转化为“动态”资产，帮助中小企业解决了融资困难。

但也面临多种因素的制约，一是政策引导不足，没有权威性的指导文件做保障；二是非上

市公司股权交易市场的缺失，导致无法依托市场形成有效的股权定价机制，对非上市公司

股权价值评估造成一定困难。三是银行参与不足，发放银行贷款的积极性不高。

　　因此，以产权市场为基础，建立一个统一、规范、有序的非上市公司股权托管运行市场

十分必要。一是有利于填补监管真空，维护股东权益；二是有利于实现股权有序流动，形

成规范活跃的区域股权交易市场；三是有利于提高企业股权公信力，拓宽投融资渠道，吸

引社会资本；四是有利于构筑、培育、发展基础性资本市场服务体系，促进资本运作；五是

有利于扩大企业知名度，为股票公开发行、上市创造条件；六是有利于增强企业管理透明

度，减少信息不对称，防止非法证券和非法集资活动，改善和净化金融环境。

　　股权质押融资的前提是托管。通过这一平台，设立一套由托管机构、企业、银行三方成

功对接的有效机制，打造甄别企业信用情况和股权质地的评价体系，健全完善统一规范的

股权交易市场，使出质人以其所持有的股权作为质押物，当债务人到期不能履行债务时，

债权人可以依照约定，就股权折价受偿，以达到化解债权人风险和实现质押人融资的目的

　　二、股权交易增值融资

　　企业的发展演变，主要分为家族式企业、家族控股式企业、现代企业制度和私募股权投

资四个阶段，每一个发展阶段都围绕着资本的流动与增值。企业经营者可以通过溢价出让

部分股权来吸纳资本、吸引人才，推动企业进一步扩张发展。

　　比如一家企业，成立之初实行的是家族式，由出资人直接管理企业，并参加生产劳动

但是，由于排斥家族以外的社会资本和人才，企业在经营规模达到一定程度后，难以继续

做大做强。如果经营者将企业资本折成若干股份，把一小部分出让给其他资本持有者。一方

面，把受让股权的中小股东的资本集中起来，使其分别持有一定的股份并各自承担有限风

险；另一方面，确保家族控股，以法人财产权的形式和法人代表的身份支配中小股东的资

本去做大企业而又不承担这些资本的风险，通过吸纳外来资本和人才，发展成为家族控股

式企业。

　　家族控股式企业通过资本集中获得大量资源，可以实现经营规模的又一轮扩张。假设

当初企业注册资本为每股1元，经过一段时间的有效运营后，资产规模会扩大，所有者权

益会增加，原来的每股1元增值到每股5元，那么，企业最初 1000 万元的资本，而现值就

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摘要：

在企业融资的多种手段中，股权质押融资、股权交易增值融资、股权增资扩股融资和股权的私募融资，逐渐成为中小企业利用股权实现融资的有效方式。随着市场体系和监管制度的完善，产权市场为投融资者搭建的交易平台日益成熟，越来越多的中小企业转向产权市场，通过股权融资缓解企业的资金饥渴，解决融资难题。　　一、股权质押融资　　股权质押融资，是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物，为自己或他人的债务提供担保的行为。把股权质押作为向企业提供信贷服务的保证条件，增加了中小企业的融资机会。　　对于中小企业来说，以往债权融资的主要渠道是通过不动产抵押获取银行贷款。由于大多数中小企业没有过多的实物资产进行抵押，...

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